关于2020年钯金即将大跌-「相关原因」

admin 钯回收 发布日期:2021-08-30 20:16:17

  文章介绍关于2020年钯金即将大跌的原因,尽管2月份出现了剧烈波动,但由于供应紧张,钯市仍处于高位。3月上半月,金价曾升至创纪录高点,随后迅速回落44%,至6个月低点,3月底再次反弹。为应对新的疫情,世界各地汽车生产停产,这打击了对铂类金属(PGMs)的需求,包括钯。然而,南非政府下令的封锁已经延长,这可能会进一步限制供应。南非是全球第二大稀土生产国。贵金属的避险地位正遭遇全球大流行期间工业应用对金属的需求下降,投资者正在寻找未来几周钯市场走向的迹象。在本文中,我们回顾了2020年春季钯的最新消息,以及钯的价格趋势对市场的建议。


 
  2020年春季钯价消息:汽车需求暴跌引发极端波动

  钯价在去年的大部分时间里都在上涨,原因是不断提高的排放标准提高了钯的消费量,尤其是在中国。钯用于制造轻型汽油汽车的催化转化器。与此同时,柴油催化剂对铂的需求一直在下降,而随着钯与铂和镍一起开采,这些金属的新产量不足,阻止了钯供应的增长,无法跟上需求的增长。钯通常与铂金走势一致,但自去年底以来,钯金与铂金的价差越来越大,存在较大溢价。钯价分析显示,这一趋势推动现货价格在2月27日盘中升至每盎司2,866美元的历史高位,今年初为每盎司1,945美元。但仅仅两周后,由于欧洲和北美汽车工厂的关闭降低了供应短缺的威胁,市场就出现了最大单日跌幅。3月12日,钯价每盎司下跌460美元,3月16日触底至每盎司1,601美元。3月26日起,南非主要PGM生产商在禁售期间暂停生产,以减少COVID-19的传播,这一消息带动钯市场迅速反弹。

  现货钯在两天内上涨了每盎司628美元,涨幅为36%,在4月的第一周,其交易价格在每盎司2100至2200美元之间。南非生产商宣布的不可抗力进一步支撑了市场,此前全球最大钯生产商、俄罗斯Nornickel在3月20日表示,俄罗斯铂业已退出两家公司计划组建的合资企业,该合资企业将在俄罗斯开采两处PGM矿床。由于Nornickel股东俄罗斯铝业(Rusal)未批准合作,俄罗斯铂金公司(RussianPlatinum)撤回了对该公司的支持。但Nornickel表示,它正在重塑与俄罗斯铂的合作关系,以继续支持这些项目,包括就所生产金属的潜在购购协议进行谈判。Nornickel表示,该合作伙伴关系将促进PGMs长期供应的增加,以满足市场“结构性赤字”,需要额外供应以满足日益增长的需求。Nornickel战略和战略项目副总裁SergeyDubovitsky表示:“尽管目前大宗商品市场出现了暂时的动荡,我们仍对钯的基本面保持非常乐观的看法,从战略角度来看,钯的基本面应该保持强劲。”

 

  钯价格前景:近期供需平衡仍然脆弱

  荷兰银行(ABNAmro)和凯投宏观(CapitalEconomics)的分析师预计,在规避风险的环境下,投资者将回避钯等工业贵金属,转而青睐黄金,而此前预计的供应短缺将在短期内因需求下降而缓解。由于COVID-19封锁从4月中旬开始延长,目前尚不清楚汽车生产商需要多长时间才能恢复全面运营,这可能会对钯价造成压力。不利的一面是,金价可能回落至每盎司1500美元关口,而供应进一步紧张将使其保持在每盎司2000美元上方。供应状况仍不确定,因为未来几周产量将减少到何种程度尚不清楚。随着南非在上周末将原定于4月16日结束的封锁延长至4月30日,供应进一步收紧的风险有所加大。但一些PGM生产商已经申请许可,在封锁期间分阶段重启部分设施,将其作为重要业务,这可能减轻封锁延长的影响。加拿大丰业银行(Scotiabank)大宗商品策略师尼基?谢尔斯(NickyShiels)上周在一份研究报告中表示,钯市场可能“仍将保持超级波动,供应稀少且供应紧张”。南非最初21天的停产预计将使钯产量减少15万盎司,这还不包括英美资源集团(AngloAmerican)旗下一家冶炼厂上月发生爆炸后减产的情况。该设施预计要到2021年才能完全修复。

  Shiels指出:“风险在于,进一步的大规模人力资源,加上运输和物流方面的困难,将进一步影响物资的流动,这将远远超过需求的影响。”3月份,钯ETF和仓储式库存减少了约14万盎司。Shiels写道:“这是一个巨大的降幅,预示着市场将进一步吃紧。”工业消费水平的不确定性可能导致需求提前,并在短期内收紧余额。一些美国和欧洲汽车制造商正寻求确保必要的供应,即使它们被关闭,因为它们预计今年晚些时候会复苏。Shiels补充称:"PGMs的任何潜在下行趋势,都因SA处于封锁状态而导致的更大的供应削减而得到抑制,但如果全国封锁时间延长,汽车厂停产的时间更长,对需求(而非供应)的影响可能会改变。"